２万７３２７円

 

今日の日経平均の終値は２万７３２７円

予想EPSは２１３９.９５円

PERは１２.７７倍

となります

１０年債の金利は０.４８７%

となっています

昨年の日銀の利上げ前のPERは１２.５倍～１３倍

当時の金利は０.２５%

益回りは

１÷１２.５倍＝８%

１÷１３倍＝７.６９%

となっていました

今日の金利は０.４８７%なので

０.４８７%－０.２５%＝０.２３７%

となるので

８%+０.２３７%＝８.２３７%

７.６９%+０.２３７%＝７.９２７%

となり益回りは

７.９２７%～８.２３７%

となります

PERは

１÷８.２３７%＝１２.１４倍

１÷７.９２７%＝１２.６２倍

となるのでPERの理論値は

１２.１４倍～１２.６２倍

となります

今日のPERは１２.７７倍なので

１２.７７－１２.６２＝０.１５倍

となりPERは０.１５倍の割高となります

今日の予想EPSは２１３９.９５円なので

２１３９.９５円×０.１５倍＝３２０.９９円

となり３２０.９９円の割高となります

今のところ金利は安定しているので、極端な割高とまでは言えません

金利が安定しているうちにアメリカや欧州、中国の三大経済圏で経済が回復して来ると日経平均の予想EPSは上がって来る可能性もあるので、予想EPSの動向次第だと思います

物価と金利、引き続き日銀の利上げには注意が必要となります

３月の政策決定会合で利上げの可能性が結構な確率であると予想しているのでポジションには注意が必要だと思います